Реверсивный факторинг и динамическое дисконтирование: что общего и какие отличия
Реверсивный факторинг часто сравнивается с динамическим дисконтированием, ведь оба решения имеют схожие преимущества для покупателей и их поставщиков, но все же это два разных механизма финансирования, которые отличаются своей логикой и внутренними процессами.
Рассмотрим для начала, что у них общего. Реверсивный факторинг и динамическое дисконтирование являются мощными инструментами для покупателей для укрепления своей финансовой отчетности. Преимущества для поставщиков одинаково сильны. Благодаря обоим решениям поставщики получают оплату за проданные инвойсы быстрее, улучшая свой денежный поток. Разница заключается только в логике и порядке таких преимуществ.
Реверсивный факторинг помогает улучшить денежный поток, позволяя покупателям оптимизировать условия оплаты поставщикам и предоставляя последним возможность получать деньги досрочно. Это беспроигрышное решение для обеих сторон: оплачивая позже, покупатели улучшают свой оборотный капитал и благодаря более длительному удержанию наличных денег, имеют возможность платить за стратегический рост и финансовые инициативы (например, инновации, трансформация, сокращение долга и т.д.). Между тем, поставщик создает дополнительный операционный денежный поток, что позволяет ему расти и укреплять финансовое состояние. Реверсивный факторинг обычно финансируется третьей стороной, чаще всего финансовым учреждением – это может быть банк или специализированная финансовая организация.
Динамическое дисконтирование имеет другой подход. Если реверсивный факторинг более сконцентрирован на улучшении денежных потоков, то динамическое дисконтирование повышает прибыль покупателя путем снижения стоимости покупаемых им товаров. Динамическое дисконтирование заключается в досрочном расчете со своими поставщиками в обмен на пониженную цену на приобретенные товары или услуги (другими словами – скидку). Скидки обычно зависят от конкретного инвойса и могут варьироваться в зависимости от даты оплаты поставщику. Чем раньше будет произведена оплата, тем больше будет скидка. В отличие от реверсивного факторинга динамическое дисконтирование обычно финансируется за счет избыточных наличных средств покупателя. Сильные покупатели могут даже получить дополнительный доход, предоставляя ссуду по более низким процентным ставкам, получая при этом бóльшие скидки от своего поставщика.
Итак, какое решение лучше выбрать покупателю?
Хотя реверсивный факторинг и динамическое дисконтирование оба имеют схожие макроэкономические преимущества, причины их применения обычно отличаются. Реверсивный факторинг больше подойдет покупателям, которые хотят дольше сохранить наличные деньги, улучшить оборотный капитал, увеличить количество дней непогашенной задолженности (DPO), но при этом они хотят поддержать досрочные платежи поставщикам за счет стороннего финансирования. В таких случаях цель состоит в том, чтобы длительные условия оплаты компенсировались конкурентными ценовыми условиями.
В случае когда покупатель желает получить дополнительную выгоду от своей ликвидности, более оптимальным вариантом будет динамическое дисконтирование. Это будет подходящим решением, если у вас есть поставщики, которые не могут работать по отсроченным платежам, или не имеют возможности получить факторинг, финансируемый третьими сторонами. Благодаря динамическому дисконтированию покупатель может предложить своим поставщикам преимущества досрочной оплаты. Однако покупателям следует помнить о ценообразовании – поставщики учитывают расходы на финансирование в свои цены продажи, а значительные расходы на дисконтирование в конечном счете не будут иметь преимущества для покупателей.
Итак, какое решение выбрать зависит от потребностей конкретного покупателя. В то время как реверсивный факторинг помогает покупателям улучшить денежный поток, позволяя оптимизировать условия оплаты поставщика, динамическое дисконтирование повышает прибыль покупателя путем снижения стоимости покупаемых им товаров. Но при этом поставщики могут уже заранее учесть такие расходы в своих ценах.